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给中国人送钱的负利率债券,欧洲人排队抢

逍遥子 2021-4-20 11:58

很久很久以前,八国联军从中国抢走了很多钱。

其中6个国家,都是欧洲来的。

因为中国百年贫弱,这笔钱我们一直没有从欧洲拿回来,一毛钱都没拿回来。

但今天,我们实现了从欧洲收回被抢资金的第一步。

而且,是欧洲人自己把钱给我们整理好送上门。

钱不多,但也不少。

对中国的经济体量而言,这只是一小步,但对于中国的历史进程来说,这是一大步。

2020年11月18日,中华人民共和国财政部在欧洲发行了40亿欧元的主权债券。

其中5年期债券份额共7.5亿欧元,发行年利率为负的0.152%。

什么是负的0.152%?

按这个利率,中国借100欧元,5年后只需要还99.24元就行了。

不仅不给利息,连本金都不全给。

这是中国迄今为止发行的第一张负利率债券。

中国金融体系的所有经济模型,都假设利率会是一个正数,这是许多庞大金融系统的运算基础。

所以这次在欧洲发行债券,中国给出的票面利率,是0%,没想搞负利率。

但中国发行的这个债券,遭到的大量欧洲人的哄抢,不断被抬价。

抢购中国债券的资金,达到了发行量的4.5倍。供不应求怎么办?

没办法,只能价高者得。

经过集合竞价哄抢后,历史性一幕出现了,实际利率居然成了负值,中国债券被高价卖了出去。

幸好规模不大,也只涉及一只债券,否则中国的金融系统,要加班加点的改模型了。

而这次哄抢中国债券,导致负利率出现的资金,并不是来源于欧洲散户。

这群投资者的身份大的吓人,是欧洲国家央行,主权基金,养老金,大型银行资管基金等。

为什么这群本应理智到极点的超大型机构,会去疯抢中国发行的债券?

正是因为这群机构太理性了,所以才去疯抢中国发行的债券。

欧洲地区已经负利率很久很久了,2014年6月整个欧元区就全部进入了负利率时代,而且利率一年比一年低。

2020年11月18日,和中国5年期债券同时发行的德国5年期国债,收益率居然低到了-0.76%。

和德国5年期国债-0.76%的年利率相比,中国的0利率简直太香了,哪怕哄抢到-0.152%,也很香。

中国储备的外汇,高达三四万亿美元,根本不用担心中国财政部还不出钱。

而在持有这么多外汇的基础上还要发债,一方面是为了加强和欧洲的经济联系,扩大人民币的国际影响力。

还有一方面,就是这个资金成本实在是太低了。

当然,欧洲人自己找不到更好的投资渠道,他们还觉得我们给的零利率太高了。

大家各取所需吧,互利双赢。

所以欧洲人眼巴巴的把钱整理好,以负利率的条件,送给了中国人花。

而如此之低的收益率,在欧洲比比皆是。

瑞士银行,已经向全球的高净值客户的存款,每年收取0.6%的账户管理费用,如果账户余额超过2百万欧元,每年的利息费用高达0.75%。

那些喜欢向瑞士银行存钱的人,不仅没有利息,每年本金还得缩水0.6%作为管理费,甚至是0.75%。

在如此安全靠谱的瑞士银行把钱放个100年,75%的本金就没了,加上通货膨胀,可以说是直接归零。

而丹麦就更厉害了,别说存款,连贷款的利率,都给压到了-0.5%。

免费用钱,越借钱越少。

丹麦的存款利率,可想而知。

欧洲区利率压的这么低,是因为没办法。富裕的欧洲,已经没钱了。

众所周知,资本主义制度的运转需要利润。

没有利润,上到资本家,下到普通工人,全部都不知道自己每天应该干嘛。

但是工人能拿到手的工资,永远且必须小于他们创造出的商品价值。

否则资本家就是亏本的,然后会停止生产,解散工厂。

但工人产出的所有商品,必须工人自己拿出足额的货币去购买,资本家能消费的很少很少。

大量的货币被资本家以利润的形式拿走,但并不消费,只有工人才能消费,怎么办?

如果坐视不理,货币运转链条很快就会崩溃,然后所有人都喝西北风。

资本家亏本破产,工人失业回家,整个社会陷入大萧条。

所有人都闲着,但所有人都没饭吃,很可怕的。

所以资本主义制度下,社会管理者必须要确保市面上的货币足够购买所有的商品。

不管你用任何办法,任何手段,变你也得变出那么多货币出来。

首先,我们要确保工人拿出所有的积蓄去消费。

买房也好,买车也行,都可以,你别把货币藏起来就行。

这个其实很好办,通过多种办法可以诱导。

但资本家就难办了,因为这批人都是精英阶层。

所以,只能通过投资收益,利诱他们把所有的利润都拿出来继续投资,赚更多的钱。

只要他们把钱拿出来投资了,货币开始流动起来,哪怕账面上归属于资本家的利润更高了,那也没事。

至少现阶段没事了。

但实际上,我们不可能完全逼出工人的所有储蓄,也不可能完全逼出资本家的所有利润,总有一部分沉淀在银行体系当存款。

为了填补这部分存款带来的缺口,我们必须发行新的货币。

但今天的货币,是信用货币,需要制造出新的信用,才能带来新的货币。

你个人向社会承诺未来30年会还房款也行,资本家承诺未来会还银行贷款也行,这都属于信用。

有了这些信用,就可以制造出新的货币。

虽然会在明年制造出更大的信贷窟窿,但至少今天熬过去了。

只要能源源不断的扩大信贷规模,一切问题都不是问题。

但扩大信贷,需要社会出现稳定的投资回报。

没有利润的驱动,个人和资本家,都不会去贷款。

欧洲最大的问题,就是投资没有了利润,没办法吸引资金从银行体系中流出来。

投资回报率不足,那央行就只能降息,削弱存款的吸引力。

降到零利率,资金还是不肯从银行体系里出来,因为害怕外面的投资亏损。

那就只能负利率了。

如果负利率还是赶不出来足够的货币,那欧洲的麻烦就大了。

大萧条,那是随时可能发生的事情。

全球的投资收益率,其实都在节节下降。

在2013年,余额宝的年化收益率,高达5%,但今天的余额宝,年化收益率只有2.3%了。

银行的理财产品,其收益率的下降,也成为了一种长期趋势。

央行原行长周小川说:中国可以尽量避免快速第进入到负利率时代。

全球都已经进入或快要进入负利率时代,中国也早晚会进入,但相比欧美,中国会是最后一个进入负利率时代的国家。

越晚进入,说明中国的经济抵抗力越强,越不可能发生经济萧条。

未来如果有哪个国家先撑不住发生了经济危机,进而引发全面社会萧条,一定是在那些首批进入负利率的国家里。

你很有钱,常年富裕,但你现在没货币了。

中国的楼市是有泡沫的,用5%的贷款成本去买一个出租收益率只有1.5%的资产,很明显价格有问题。

所以中央下了红头文件,不允许房价上涨。

但也不敢让房价跌,房价大面积迅速下跌会诱发严重的社会问题。

所以只能不涨不跌。

但不涨不跌其实也是很难的,长期不涨,价格必然下跌,因为没有人会傻到用5%的贷款成本去抢购1.5%的资产,大家都是奔着暴富才借那么多钱买房的。

但我敢预测且相信中国房价可以不涨不跌的最大原因,就是因为中国房贷降息的空间太大了。

假设全国房价普跌且不受控了。

没关系,房价普遍降息0.5%就可以了。

还拉不回来?

那就再降息0.5%。

房价大反弹,那就可以了,再看看。

如此反复的玩几次,十年就过去了,房价就平稳落地了。

因为真熬了十年,哪怕还是原房价,好像也就不贵了。

亏的只是这十年里的投机客而已。

这就是中国的经济底气和经济底蕴。

我们目前经济体量已经达到了和欧美列强等同甚至超越的水准,但我们的存款利率和贷款利率,却远远超过他们。

存贷利率高,说明我们的经济活力强,经济政策可动用的手段多,抗风险能力强。

全球国家都是靠越来越大的信贷泡沫混日子的,都等着“友邦”先完蛋。

降一次息,国家就续一次命。

目前看,中国是最有可能笑到最后的国家,因为我们的利息最高,可降息的次数最多。

所以,中国发行的负利率债券,被欧洲人哄抢。

因为他们没有好的投资渠道,而且预期欧洲未来的利率会更低。欧洲人怎么想的,我们不管。

但负利率债券,在中国历史上这是第一次,不给利息,甚至是负利息,还受到了哄抢的待遇。

欧洲人当年用刺刀从中国抢走的钱,正在被今天的中国人,用另一种形式和平的拿回来。

这真的很牛。

为什么中国的债券会这么牛?

因为中国经济近几十年的建设者,也就是你和我,以及你和我的爸妈,都很牛。

作者:远方青木(ID:YFqingmu)

原文:给中国人送钱的负利率债券,欧洲人排队抢